What is the empirical evidence of the Fisher Effect upon colombian economy during the period 199O-2000? ¿Cuál es la evidencia empírica del efecto Fisher en la economía colombiana, 1980-2000?

Abstract

In this essay an analysis is carried out on the Fisher Effect<br />upon the colombian economy during 1980-2000 taking the quarterly data of nominal interest rate and the inflation rateo Our results show that the nominal interest rate and the inflation rate have a unitary root, that they have a cointegral relation, this is a<br />long-run relationship and that the variations in inflation upon<br />the nominal interest rate are in the form of one to one. Thus,<br />our results suggest that during the period analysed (1980-2000)<br />increments in inflation, on the long-run (20 years) are entirely<br />transmited to the nominal interest rate. <br />En este trabajo se hace un análisis sobre el Efecto Fisher para<br />el caso colombiano durante el periodo 1980-2000 a partir de la<br />información trimestral de la tasa de interés nominal y de la tasa de inflación. Los resultados muestran que la tasa de interés nominal y la inflación poseen una raiz unitaria, guardan una relación de cointegración o relación de largo plazo y los cambios en la inflación sobre la tasa de interés nominal se presentan de forma uno a uno. De esta manera, los resultados sugieren que para el periodo 1980-2000 los incrementos en la inflación en el largo plazo (20 años) se transmiten en forma completa sobre la tasa de interés nominal.<br />

Keywords

• Fisher Effect
• neutralily
• inflation
• interest rate
• cointegration and liquidity trap