A influência das características dos CEOs no endividamento das empresas

Abstract

O objetivo deste estudo foi analisar a relação entre as características pessoais e profissionais dos CEOs e o endividamento das empresas de capital aberto listadas na Brasil, Bolsa e Balcão. Para isso, adotou-se como suporte teórico a Teoria dos Escalões Superiores, e utilizou-se um modelo empírico de regressão múltipla. Foram analisadas 444 empresas no período de 2010 a 2021 e as características pessoais e profissionais investigadas foram: idade, gênero, experiência profissional, nível de escolaridade e tempo de mandato. Para analisar o endividamento das empresas foram utilizadas 6 métricas de endividamento, sendo: endividamento de curto prazo, endividamento de longo prazo, endividamento total em relação ao ativo total, endividamento total em relação ao patrimônio líquido, passivo oneroso em relação ao ativo total e passivo oneroso. As evidências da pesquisa apontam que o gênero e o tempo de mandato influenciam positivamente o endividamento das empresas, confirmando as hipóteses 2 e 5 desta pesquisa. Tais evidências contribuem com as próprias empresas, pois as características podem ser cautelosamente notadas e levadas em consideração na contratação de CEOs que portem o perfil apropriado aos parâmetros da organização. Sob a ótica dos stakeholders, os resultados podem contribuir para a decisão de investir ou se relacionar com determinada organização, pois através dos perfis dos CEOs poderão inferir se seus objetivos estão alinhados

Keywords

• Endividamento
• Teoria dos Altos Escalões
• Características dos CEOs