Un Examen de los Factores Explicativos del Empleo de las Presentaciones a Analistas en la Empresa Española

Abstract

Las empresas cotizadas organizan regularmente encuentros restringidos con analistas financieros en aras del flujo de información con el mercado y la correcta valoración de sus títulos. El objetivo de este estudio es analizar las variables que influyen en el empleo de presentaciones a analistas por parte de las empresas integrantes en el Índice General de la Bolsa de Madrid. Los resultados evidencian que, en España, las compañías que se comunican con analistas a través de presentaciones muestran un tamaño significativamente superior frente a aquellas que no emplean este canal, siendo la pertenencia al IBEX 35 y la existencia de departamentos de Relaciones con Inversores los factores determinantes de la celebración de estos encuentros. Palabras clave: canales privados, divulgación de información, analistas financieros, presentaciones a analistas.Presentations to analysts are used by listing companies in order to disclose information and avoid the undervaluation of their securities. The aim of this paper is to analyse the use of presentations to analysts in the Spanish Capital Market and the determinants of the decision to hold these presentations. Our empirical study was performed on the Spanish companies listed in the Madrid Stock Exchange. We found evidence indicating that the decision to hold presentations for analysts is related to the size of the company. In addition, we verify that the firms listed in IBEX 35 and with Investor Relations departments are more likely to host these meetings.

Keywords

• private channels
• disclosure
• financial analysts
• analyst presentations.