Academic Finance (Dec 2014)
L’impact d’une transaction asynchrone sur la prévisibilité des rendements : cas du marché coréen
Abstract
L’objectif de ce papier est d’étudier l’impact d’une transaction asynchrone sur la prévisibilité des rendements de deux indices de différentes liquidités du marché Coréen. Nous proposons une nouvelle alternative qui se focalise sur l’étude de l’effet lead-lag sur la valeur de deux indices de chaque marché étudié en adoptant la méthodologie de Camilleri et Green [2004] sur le marché Coréen. Les résultats obtenus montrent que l’indice le plus liquide devance (lead) l’indice moins liquide surtout dans le cas des données à haute fréquence. La prévisibilité des rendements est attribuée à une transaction asynchrone et non à un retard des ajustements des prix à une nouvelle information.
