Zhejiang Daxue xuebao. Lixue ban (Mar 2008)

Portfolio selection at proportional transaction costs(带比例交易成本的投资组合选择)

  • SUNChao(孙超),
  • LISheng-hong(李胜宏)

DOI
Journal volume & issue
Vol. 35, no. 2
pp. 153 – 159

Abstract

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介绍了在完备市场下用鞅方法解决最优投资组合的问题.存在交易成本和交易约束的情况下，提出了用条件Delta对冲模型进行期权复制，最小化复制误差，得到最优对冲下的波动率，即调整后的波动率，再将调整后的波动率代替鞅方法下的投资组合波动率，就得到了存在交易成本和交易约束下的最优投资组合.通过Monte Carlo模拟的方法来计算最优投资组合.数值结果显示了交易成本和其他参数对最优投资组合策略的影响，并将其与完备市场下的投资组合进行了比较.

Keywords