İKİLİ UZUN HAFIZADA ASİMETRİ ETKİSİ: BİST BANKA ÖRNEĞİ

Abstract

Çalışmanın amacı, Türk bankacılık sektör endeksiningetiri ve volatilitesinde ikili uzun hafıza özelliğini ARFIMA-FIGARCH veARFIMA-FIEGARCH modeli ile inceleyerek etkin piyasalar hipotezini testetmektir. Bu amaçla modelde veri seti olarak 2008-2017 dönemi Borsa İstanbulBanka Endeksi (XUBANK) kapanış fiyatları kullanılmıştır. İkili uzun hafızayıtest etmek için farklı hata dağılım varsayımlarına göre kurulan ARFIMA-FIGARCHmodel tahminlerine göre, getiride uzun hafıza özelliğine ilişkin bulgular eldeedilemezken; volatilitede uzun hafızaözelliğini destekler bulgulara ulaşılmıştır. Ayrıca, söz konusu dönemde ortayaçıkan yapısal kırılmanın volatilitedeki uzun hafıza üzerinde istatistiki biretkisinin olmadığı tespit edilmiştir. Bilgi şoklarının asimetrik etkisini deölçmek için ARFIMA-FIEGARCH modeli Student-t dağılımına göre tahmin edilmiş vegetiride uzun hafıza olmadığı tespit edilmiştir. Ancak getiri volatilitesindeuzun hafıza parametresinin 0,74 olduğu ve negatif bilgi şoklarının pozitifbilgi şoklarına göre daha fazla oynaklığa sebep olduğu gözlenmiştir.

Keywords

• etkin piyasa hipotezi
• bankacılık sektörü
• i̇kili uzun hafıza
• arfima-figarch
• arfima-fiegarch
• volatilite
• efficient market hypothesis
• banking sector
• dual long memory
• arfima-figarch
• arfima-fiegarch
• volatility