Contextus (May 2007)
Análise da Volatilidade do Índice Bovespa: um estudo empírico utilizando modelos da classe ARCH
Abstract
A utilização de estudos sobre volatil idade como instrumento de orientação de investimentos e classifica ção de riscos tem sido uma estratégia muito utilizada no mercado de capitais. Este artigo faz uma análise empírica da volatilidade dos retornos do índice Bovespa por meio de modelos da classe ARCH. Os resultados empíricos sugerem fortes sinais de persis- tência e assimetria da volatilidade dos retornos da série Além disso, todos os modelos da classe ARCH estima- dos tiveram um bom desempenho, destacando o modelo EGARCH (1,1), gaussiano, apresentando o melhor ajuste considerando os critérios de qualidade. Os resultados sugerem, também, a diversificação da carteira de investimentos como um importante instru- mento da administração do risco e de suas operações comerciais, uma vez que, os choques negativos e positivos têm impactos diferenciados sobre a volatilidade dos retornos.
