BIST'DE HALKA AÇILAN ŞİRKETLERDE DÜŞÜK FİYATLAMA ANOMALİSİNE ETKİ EDEBİLEN DEĞİŞKENLERİN ANALİZİ: 1995-2010 DÖNEMİ

Abstract

Bu çalışmada düşük fiyatlama anomalisine etki edebilen değişkenler analiz edilmektedir. Bu doğrultuda şirketlerin halka açılma yöntemleri, yabancı yatırımcılara açılıp açılmama durumu ve piyasa durumu değişkenlerinin düşük fiyatlamaya etkisi araştırılmaktadır. Çalışmada Borsa İstanbul'da 1995-2010 yılları arası halka açılan 227 şirket araştırma kapsamına alınmıştır. Analizler tüm şirketler, sektörler ve alt sektörler için ayrı ayrı yapılmıştır. Çalışmada ilk olarak düşük fiyatlama anomalisinin tüm şirketler açısından halka açılma yöntemlerinden fazla etkilenmediği, fakat sektör bazında halka açılma yöntemlerinden büyük oranda etkilendiği, ikinci olarak düşük fiyatlama anomalisinin tüm şirketler açısından yabancı yatırımcılara satış yapılıp yapılmamasından fazla etkilenmediği, ancak sektör bazında yabancı yatırımcılara satış yapılıp yapılmamasından büyük ölçüde etkilendiği ve son olarak düşük fiyatlama anomalisinin hem tüm şirketler açısından hem de sektör bazında piyasanın durumundan büyük oranda etkilendiği tespit edilmiştir.

Keywords

• Initial Public Offering (IPO)
• Public Offering
• Low Pricing Anomaly
• İlk Halka Arz
• Halka Açılma
• Düşük Fiyatlama Anomalisi