A relação entre conselho de administração e desempenho das empresas listadas na B3 do setor de consumo cíclico

Abstract

Na perspectiva da literatura de governança, argumenta-se que a eficiência do Conselho em seu papel disciplinar, tendo a função de proteger o patrimônio reside essencialmente na forma como ele está estruturado. Espera-se que os conselhos desempenhem funções diferentes, por exemplo, monitoramento de gerenciamento, fornecendo orientação estratégica para a empresa, sendo assim, o presente artigo tem por objetivo verificar a relação das características do conselho de administração sobre o desempenho empresarial das empresas listadas no segmento “Consumo Cíclico” da B3, no período de 2010 a 2017. O estudo caracteriza-se como descritivo, realizado por meio de análise documental e abordagem quantitativa. A população é composta por 82 empresas, abrangendo uma amostra de 48 empresas com nível de governança. Para medir o desempenho empresarial foram utilizadas as variáveis ROA, ROE e Q de Tobin, e como características do conselho de administração foram selecionadas as variáveis: independência do conselho, tamanho do conselho, variável dummy para encontrar a dualidade de diretor e uma dummy para o nível de governança, para variável de controle, tamanho da empresa. Para análise dos dados, foi utilizado a regressão de dados em painel não balanceado por meio do software estatístico Gretl®. Os resultados apontaram uma relação negativa e significativa entre independência do conselho, dualidade do diretor e nível de governança corporativa com o desempenho. Já as variáveis tamanho de conselho e tamanho da empresa não apresentaram uma relação significativa.

Keywords

• governança corporativa
• conselho de administração
• consumo cíclico
• desempenho