KIYMETLİ MADENLERİN PORTFÖY ÇEŞİTLENDİRMESİNE KATKISI:BİST UYGULAMASI

Abstract

Modern portföy teorisinin temel varsayımı korelasyonu düşük varlıkların portföye dahil edilmesinin portföy riskini azaltacağıdır. Bu çalışmada öncelikle altının Türkiye piyasası hisse senedi portföylerine sağladığı çeşitlendirme katkısı araştırılmıştır. Hisse senetleri ile altın arasında negatif korelasyon ve negatif beta katsayısının varlığı tespit edilmiş, söz konusu negatif ilişkinin yerel ve global şok dönemlerinde artış gösterdiği görülmüştür. Buradan hareketle hisse senedi portföylerini altın ile çeşitlendirmenin normal zamanlarda portföye istikrar kazandıracağı negatif şok dönemlerinde de kayıpları sınırlayacağı; bir başka ifade ile ülkemiz yatırımcısı açısından altının güvenli liman olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Ayrıca çalışmada emtiaların portföy çeşitlendirmesine katkısı değerlendirilmiş ve diğer değerli metaller olan platinyum ve gümüşün de hisse senedi portföy çeşitlendirmesine katkı sağlayacağına dair bulgular edinilmiştir.

Keywords

• portfolio diversification
• commodity
• gold
• portfolio performance
• sharpe ratio
• portföy çeşitlendirmesi
• emtia
• altın
• portföy performansı