Znovunalezená obezřetnost na kapitálovém trhu se státními obligacemi vybraných členů EMU

Abstract

Nedostatky EMU, na které už při svém vzniku upozorňovaly některé studie zabývající se optimálními měnovými oblastmi (OCA), se naplno projevily v souvislosti s finanční krizí propuknuvší ve Spojených státech amerických a následnou krizí dluhovou. Tento příspěvek se soustředí na vybrané státy EMU, jejich politiku financování státních rozpočtů v prostředí jednotné měnové oblasti se společnou monetární politikou prostřednictvím dluhopisů na straně jedné a na přístup investorů vkládajících své volné finanční fondy do těchto nástrojů kapitálového trhu na straně druhé. Jelikož se měnové oblasti nepochybně v budoucnosti budou vyvíjet – zanikat, ale i vznikat – považují autoři tohoto příspěvku za přínosné analyzovat a popsat určité aspekty v přístupu států, ale i investorů k financování svých ekonomických záměrů právě v souvislostech se vznikem a trváním těchto oblastí, konkrétně EMU.