بررسی تأثیر افق های سرمایه ‎گذاران نهادی بر تأمین مالی از طریق منابع بانکی

Abstract

یکی از دغدغه‌های مهم اعتباردهندگان برای اعطای وام و اعتبار، توان بازپرداخت اصل و بهره وام و اعتبارات پرداختی وام‌گیرنده است. به همین سبب، برای تأمین منابع مالی از طریق بدهی به بانک‏ها با توجه به ساختار سرمایه شرکت‏ها و بنگاه‏ها، افق‏های سرمایه‏گذاران نهادی بررسی شده است. یکی از راه‏کارها، بررسی صورت‏های مالی به‌منظور بررسی توانایی شرکت در بازپرداخت تسهیلات است؛ اما کیفیت نامناسب صورت‏های مالی، می‏‏تواند موجب افزایش ریسک پیش‏بینی از بین رفتن مطالبات شود. برای اندازه‏گیری افق‏های سرمایه‏گذاران نهادی، از نرخ گردش خریداران و فروشندگان و برای اندازه‏گیری بدهی بانکی، از نسبت بدهی بانکی به کل بدهی‏ها استفاده شده است. با انتخاب نمونه‏ای شامل ۱۳۵ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی بازه زمانی ۱۳۹۲ تا ۱۳۹۸ و با استفاده از مدل رگرسیون، نتایج پژوهش نشان داد که بین افق سرمایه‏گذاران نهادی بلندمدت با تأمین مالی از طریق منابع بانکی، رابطه منفی وجود دارد. با حضور سهام‏داران نهادی با افق بلندمدت، میزان تأمین مالی از طریق بدهی بانکی کاهش می‏‏یابد. همچنین، بین افق سرمایه‏گذاران نهادی کوتاه‌مدت با تأمین مالی بدهی بانکی رابطه مثبت برقرار است. به عبارتی با حضور سهام‏داران نهادی با افق کوتاه‌مدت، میزان تأمین مالی از طریق بدهی بانکی افزایش می‏‏یابد.

Keywords

• افق سرمایه‏ گذاری کوتاه‏مدت
• افق سرمایه‏ گذاری بلندمدت
• بدهی بانکی
• سرمایه ‏گذاران نهادی