Judicial versus Private Auctions: Better without Protection?

Abstract

Usando una muestra de 680 y 1.300 remates judiciales y privados, respecti-vamente, analizamos el efecto que los distintos tipos de regulación que se lesaplican a cada tipo de remate tienen en la riqueza de aquellos que la ley procuraproteger. Hallamos que, consistente con un modelo económico simple, las Cortesasignan los remates en forma discrecional y que los martilleros favorecidos aplican tarifas sustancialmente mayores a las establecidas en la ley. Aunquetal comportamiento cuestiona la capacidad de las regulaciones en cuanto ano asignar discrecionalmente los martilleros y limitar los precios cobradosa los usuarios, teóricamente al menos, ello pudiera favorecer esta medida deeficiencia. Testeamos la hipótesis que el diseño regulatorio sobre los rematesjudiciales reduce el excedente de quienes supuestamente debiera favorecer yhallamos que las Cortes favorecen a los martilleros menos efectivos y que elprecio neto recibido por los usuarios de remates judiciales es entre 18% y 33%inferior al que se obtiene en remates privados no sujetos a regulación.