Estimación bayesiana del valor en riesgo: una aplicación para el mercado de valores colombiano

Abstract

Esta investigación tiene como propósito implementar la metodología de regresión cuantil bayesiana en el cálculo del valor en riesgo (VaR, en inglés) en el mercado de valores colombiano. Para este objetivo se valoran algunos requerimientos regulatorios sobre riesgo de mercado definidos por la Superintendencia Financiera de Colombia sobre metodologías, medidas de desempeño y factores de riesgo para el cálculo del VaR, y se compara con el modelo APARCH y de regresión cuantil tradicional; se halla que la regresión cuantil tiene una mejor capacidad para adaptarse a los patrones exhibidos por un portafolio de acciones colombianas dadas varias medidas de desempeño.

Keywords

• valor en riesgo condicional autorregresivo
• regresión cuantil
• estadística bayesiana
• variables macroeconómicas y financieras
• regulación bancaria
• mercado de valores