Düzce Üniversitesi Bilim ve Teknoloji Dergisi (Jul 2019)
Finansal Oranlar ve Firma Değeri İlişkisi; Kağıt ve Kağıt Ürünleri Sanayi Sektöründe Bir Uygulama
Abstract
Varlıklarını hisse senedi piyasasında değerlendirmek isteyen yatırımcılar için firma değeri ve firma değerini etkileyen faktörlerin neler olduğunun bilinmesi, yapılacak yatırımın istenilen amaca ulaşabilmesi açısından büyük önem taşımaktadır. Bu çalışmada Borsa İstanbul’da işlem gören ve Kağıt ve Kağıt Ürünleri sanayi alanında faaliyet gösteren firmalar düzeyinde finansal oranlar ve firma değeri arasındaki ilişkinin araştırılması amaçlanmıştır. Panel veri analizi kullanılarak yapılan çalışmada sektörde yer alan 7 adet firmanın 2012-2018 yılları kapsamındaki verileri ele alınmıştır. Bağımlı değişken olarak firma değerinin, bağımsız değişken olarak ise 19 farklı finansal oranın kullanıldığı çalışma sonucunda, firma değeri üzerinde anlamlı etkiye sahip olan finansal oranlar gruplar düzeyinde ve bütün olarak istatistiksel olarak değerlendirilmiştir. Likidite oranlarının tamamının, mali yapı oranlarının 2 adedinin, faaliyet oranlarının 3 adedinin ve karlılık oranlarının 3 adedinin firma değeri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı bir etkiye sahip olduğu saptanmıştır. Ayrıca tüm oranların birlikte değerlendirilmesi ile yapılan analiz sonucunda ise 8 adet finansal oranın firma değeri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı bir etki gösterdiği belirlenmiştir.
Keywords
