سرایت مالی مبتنی بر ریسک همپوشانی پرتفوی در گروه های صنعتی بورس اوراق بهادار تهران

Abstract

‌سرایت مالی و ریسک همپوشانی پرتفوی ‌از روابط و وابستگی‌های متداخل نهادهای سرمایه‌گذاری و بازارهای مالی ‌ناشی می‌شود و می‌تواند ثبات کل سیستم را به مخاطره اندازد. لذا، ‌تحقیق حاضر با هدف ‌کمک به نهادهای نظارتی برای پیشگیری از بحران‌های مالی ناشی از ‌ریسک همپوشانی پرتفوی، با استفاده از ‌روش توصیفی داده‌کاوی به ارائه مدلی جهت سنجش سرایت مالی بر اساس ریسک همپوشانی پرتفوی در صنایع مختلف در بورس اوراق بهادار تهران ‌پرداخته است. ‌بر این اساس، گروه‌های بورسی با توجه به تأثیرپذیری و تأثیرگذاری بر سایر گروه‌های بورسی و با در نظر گرفتن متغیرها و مؤلفه‌های پرتفوی نهادهای مالی فعال در بازار سرمایه ایران در چهار خوشه بخش‌بندی ‌و در قالب ماتریس ناقل و گیرنده سرایت ‌نمایش داده شده است. همچنین، ‌مقایسه احتمال سرایت و احتمال توزیع سرایت داده‌های دو مقطع زمانی پایان سال‌های 94 و 95 نشان داد ‌علاوه‌بر تفاوت پایین اعداد ارائه شده، پایایی مدل ارائه شده با توجه به یکسان بودن گروه‌های بورسی ناقل و پذیرنده سرایت در هر دو سال به اثبات می‌رسد که ‌‌بیانگر آن است که بازار سرمایه ایران از احتمال سرایت پایینی ناشی از کانال همپوشانی پرتفوی برخوردار است.

Keywords

• طبقه‌بندی گروه‌های صنعتی
• سرایت مالی
• ریسک همپوشانی پرتفوی
• کانال انتقال سرایت