Lectio Socialis (Jul 2020)
2008 Konut Kredisi Krizinden 10 Yıl Sonra Para ve Sermaye Piyasalarında Görünüm
Abstract
Bu çalışmada 2008 yılında Amerika Birleşik Devletleri’nde ortaya çıkan ve daha sonra Avrupa piyasalarına yayılan konut kredisi krizinin ardından Türkiye’de yapılan para ve sermaye piyasası düzenlemelerinde söz konusu krizin etkisi ve sonuçları incelenmiştir. İnceleme 2008’den itibaren 10 yıllık bir dönemi kapsamakta-dır. Türkiye sermaye piyasasında 2008’den sonra köklü değişiklikler olmuş ve yurtdışında yapılan düzenlemelerin etkisi ile birlikte krizin piyasayı etkilememesi için alınan önlemler de gündemde yer almıştır. Sermaye piyasasında 2012 yılında yeni Sermaye Piyasası Kanunu’nun yürürlüğe girmesiyle birlikte bir yeniden yapılanma süreci yaşanmıştır. Söz konusu düzenlemelerin özellikle 2008 krizinde de büyük sorun teşkil eden aracı kurum sermaye yapısı ile ilgili kısımları dikkat çekmektedir. Yapılan düzenlemeler sonucunda serma-ye piyasasında kurumsallaşma önem kazanmış ve yatırımcıların korunması prensibi pekiştirilmiştir. Türkiye’de para piyasalarında ise krize karşı önlemler alınmış ve yeni para politikası araçları devreye sokul-muştur. Türk Lirası ve döviz piyasalarında yaşanabile-cek likidite sıkışıklığına karşı, faiz koridoru uygulaması, zorunlu karşılık oranlarında düzenlemeler, rezerv opsiyon mekanizması ve likidite yönetimi gibi para politikası araçları kullanılmaya başlanmıştır. Kriz sonrası normalleşme döneminde ve bu dönem sonrası da kriz dolayısıyla uygulamaya konulan para politikası araçları hâlâ günümüzde devam etmektedir.
