Ola Financiera (Sep 2011)
Estados Unidos dominado por las finanzas: vendrán tiempos peores
Abstract
El trabajo analiza origen y desarrollo del dominio de las finanzas sobre la economía de Estados Unidos. Primero se aborda cómo se conformaron tres grandes fuerzas económicas y sociales vinculadas a la expansión financiera. En segundo lugar se define el significado de la financiarización como la interacción de tres niveles que conciernen al tamaño y las características del sector financiero y de los mercados financieros, al condicionamiento que ejercen sobre los agentes no financieros (hogares, empresas y gobierno) y a la inestabilidad estructural que determinan la dinámica cíclica de la economía. En tercer lugar, muestra cómo los hechos desmienten las tesis ideológicas que defienden las ventajas de las finanzas desreguladas. Y en cuarto lugar, se explica por qué la reforma financiera aprobada en 2010 no garantiza la creación de un marco preventivo y supervisor que evite la repetición de los mecanismos que han provocado las sucesivas crisis financieras habidas a partir de 1981. En ausencia de un marco regulador que garantice la profunda transformación de agentes, mercados, instrumentos y criterios financieros con los que se opera; la conclusión es que las finanzas seguirán dominando la economía y la financiarización seguirá provocando nuevas crisis.
