Bìznes Inform (Aug 2013)
Effectiveness of Activity of Food Companies of Ukraine Результативность деятельности пищевых предприятий Украины
Abstract
The article provides results of assessment of effectiveness of activity of the food industry companies. It presents the assessment logic in the financial projection and covers the following substantial aspects: structure of the capital, profitability and business activity. The structure of the capital of food companies is assessed from the point of view of financial risk, which is identified with a degree of dependence on external investors and lenders and level of securing reserves with own circulating assets. The article makes a conclusion about a high level of the financial risk, which was typical for the food industry companies during 2007 – 2011 and caused by reduction of the share of long-term sources of financing in the structure of the capital. A positive characteristic of the structure of the capital of the studied companies is a relatively low value of the weighed average cost of their capital. However, despite this fact, the functioning capital of food companies ensured assets profitability less than the cost of capital, which resulted in destruction of the fundamental cost of the food industry companies during the studied period. The main factors that had negative influence upon the change of the level of economic profitability of food companies: reduction of profitability of products sales, deterioration of liquidity and slowing down of turnover of receivables. Analysis of business activity allowed making a conclusion about the extensive character of development of the technological base of food companies and reduction of their innovation activity.В научной статье представлены результаты оценки эффективности деятельности предприятий пищевой промышленности. Логика оценки представлена в финансовой проекции и охватывает следующие содержательные аспекты: структуру капитала, прибыльность и деловую активность. Структура капитала пищевых предприятий оценена с позиций финансового риска, который определен степенью зависимости от внешних инвесторов и кредиторов и уровнем обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Сделан вывод о высоком уровне финансового риска, который был характерен для предприятий пищевой промышленности в течение 2007 – 2011 гг. и обусловлен уменьшением доли долгосрочных источников финансирования в структуре капитала. Положительной характеристикой структуры капитала исследуемых предприятий является сравнительно невысокое значение средневзвешенной стоимости их капитала. Однако, несмотря на это, функционирующий капитал пищевых предприятий обеспечивал доходность активов меньше, чем затраты на капитал, что обусловило разрушение фундаментальной стоимости предприятий пищевой промышленности в течение исследуемого периода. Основные факторы, негативно влиявшие на изменение уровня экономической рентабельности пищевых предприятий: уменьшение рентабельности реализации продукции, ухудшение ликвидности и замедление оборачиваемости дебиторской задолженности. Анализ деловой активности позволил сделать выводы об экстенсивном характере развития технико-технологической базы пищевых предприятий и уменьшении их инновационной активности.
