سنجش میزان تبعیت از نظریه گام تصادفی در شاخص‌های صنایع مختلف بورس تهران با استفاده از مدل مارکف سوئیچینگ

Abstract

این مطالعه به جستجوی وجود یا عدم وجود استقلال در سری­های بازده در 9 شاخص صنایع مختلف و شاخص 50 شرکت برتر و شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران و شاخص اس ­اند پی بورس اوراق بهادار نیویورک و میزان تبعیت آن‌ها از مدل گشت تصادفی در دو رژیم کم­نوسان و پر نوسان با استفاده از مدل مارکوف سوئیچینگ می­پردازد. نمونه پژوهش، شامل اطلاعات قیمت­های روزانه تمامی شرکت­های پذیرفته‌شده در بورس تهران در قالب شاخص کل و 50 شرکت برتر و همچنین 9 شاخص صنایع مختلف بانک، سیمان، فراورده­های نفتی، ماشین­آلات، شیمیایی، خودرو، قند و شکر، غذایی به‌جز قند، کانه­های فلزی در بورس اوراق بهادار تهران و شاخص اس اند پی بورس اوراق بهادار نیویورک برای بازه زمانی 05/01/1390 تا 28/12/1397 بود. نتایج مدل مارکوف سوئیچینگ و آریما نشان داد فقط در رژیم پر نوسان شاخص­های اس­اند پی بورس اوراق بهادار نیویورک، با ماندگاری 32 درصد و شاخص­ فراورده­های نفتی بورس اوراق بهادار تهران با ماندگاری 6 درصد، مدل آریما معنادار نیست و در مابقی موارد مدل آریما معنادار می باشد

Keywords

• آریما
• شکل ضعیف کارایی
• گام تصادفی
• مارکوف سوئیچینگ