حسابداری و بودجه‌ریزی بخش عمومی (Jul 2021)
نقش روش مدیریت دارایی - بدهی مبتنی بر ارزش در اصلاح طرح های بازنشستگی بخش عمومی
Abstract
اکثر طرح‌های بازنشستگی بخش عمومی در کشورهای مختلف، مزایای قابل توجه و معینی را ارائه می‌دهند. پیش‌بینی‌های بلندمدت نشان می‌دهد که پرداخت کامل این مزایا سبب تهدید بسیاری از منابع مالی کارفرمایان می‌شود و این بدان معنی است که یا باید مالیات افزایش یابد یا مستمری بازنشستگی و یا سایر مخارج عمومی کاهش یابد. پایداری طرح‌های بازنشستگی و بهبود آنها برای دولت‌ها، نیازمند انجام اقداماتی همچون افزایش مشارکت و تعدیل راهبرد سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی است. از آنجایی که صندوق‌های بازنشستگی را می‌توان نوعی بازی مجموع صفر در نظر گرفت، از این رو چنین مداخلات و اقداماتی، ارزش توزیع مجدد بین مشارکت‌کنندگان در طرح‌های فعلی و آینده و نیز مالیات‌دهندگان فعلی و آینده را می‌رساند. برای این منظور می‌توان از روش «مدیریت دارایی- بدهی (ALM) مبتنی بر ارزش» برای برآورد ارزش نقل و انتقالات مذکور بهره گرفت. در مقاله حاضر ضمن تبیین این روش، با استفاده از برخی طرح‌های بازنشستگی پباده‌سازی شده در ایالات متحده، به بررسی کاربرد این روش در اصلاح طرح‌ها خواهیم پرداخت. برآوردها حاکی از آن است در صورتی که روش ALM مبتنی بر ارزش بکار گرفته شود، پایداری مالی صندوق‌های بازنشستگی تا حد زیادی تضمین و از کسری جلوگیری می‌شود و صندوق‌های بازنشستگی نیز همواره پشتوانه‌ای اضافی برای انجام تعهدات خواهند داشت.
