Relação entre o disclosure de indicadores de desempenho não financeiros e o valor de mercado das empresas de capital aberto

Abstract

O desenvolvimento deste artigo objetiva verificar a relação entre a evidenciação de indicadores de desempenho não financeiros e o valor de mercado das empresas de capital aberto listadas na Bolsa de Valores do Brasil (B3). Nesse sentido, foram analisados os relatórios de sustentabilidade, anual, da administração e de release de resultados de 109 empresas com ações listadas na B3, a fim de constituir o percentual de divulgação de indicadores não financeiros (DINF) de cada organização que integrou a amostra de pesquisa. Para alcance do objetivo traçado realizaram-se os procedimentos metodológicos de análise de conteúdo, e posteriormente um teste de mediana (Kruskal-Wallis), utilizou-se ainda gráfico na forma box-plot para construir a percepção acerca da diferença existente entre os grupos. Os resultados apontam que, num aspecto geral, as empresas com maiores níveis de divulgação de indicadores não financeiros de desempenho, tendem a possuir um valor de mercado maior do que aquelas empresas que praticam uma divulgação mais superficial.

Keywords

• Teoria do disclosure
• Indicadores não financeiros
• Valor de mercado