¿Es factible una unión monetaria para América Latina? Evidencia de los tipos de cambio reales efectivos y los niveles de pass-through de las tasas de interés

Abstract

Se evalúa la viabilidad de formar una unión monetaria en América Latina. En primer lugar, analizamos los tipos de cambio reales efectivos mediante cointegración y causalidad de Granger, encontramos evidencia que respalda una unión monetaria compuesta por Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, México y Paraguay. En segundo lugar, se investiga el grado de heterogeneidad en la transmisión de la política monetaria dentro de la unión monetaria hipotética. Se encuentran considerables asimetrías en los niveles de pass-through de las tasas de interés lo que indica la necesidad de reformas sustanciales antes de considerar una unión monetaria en América Latina.

Keywords

• unión monetaria
• cointegración
• causalidad de granger
• pass-through de tasa de interés
• política monetaria