Variáveis macroeconômicas: influências no curto e longo prazo sobre o Ibovespa

Abstract

O trabalho tem por objetivo verificar a influência de determinadas variáveis econômicas sobre o índice Ibovespa, além de verificar as relações de curto e longo prazo no período pós implementação do Sistema de Metas Inflacionárias. O estudo utiliza o ferramental do Vetor de Correção de Erros (VEC) para analisar as relações de curto e longo prazo com a função Impulso-Resposta e a Decomposição da Variância. Na equação de longo prazo, a Taxa de Câmbio impactou positivamente o Ibov, enquanto que o IPCA o impactou negativamente. A partir das funções Impulso-Resposta, as variáveis IPCA e Selic apresentaram maior relevância sobre o Ibovespa no longo prazo, enquanto que, as variáveis Câmbio e Risco foram mais expressivas sobre o Ibovespa no curtíssimo prazo. O IPCA e a taxa Selic se destacaram na decomposição da variância do índice Ibov, bem como foi sugerida forte influência do próprio índice Ibov sobre ele mesmo, o que pode ser justificado por uma possível “memória financeira”.

Keywords

• Mercado financeiro
• Taxa de juros Selic
• Cointegração