Empirical evidence against the exchange rate anomaly: the Australian case

Abstract

Embora haja um acordo difundido de que o ponto logarítmico e as taxas para frente são ambas integradas de variáveis da ordem um (I(1)), de modo que seus retornos correspondentes sejam I(0) estacionário, tem-se reivindicado recentemente que elas podem ser memória longa. Neste artigo, examinamos esta hipótese por meio do uso de técnicas fracionárias de integração. Os resultados baseados em testes paramétricos e semiparametricos mostram que embora os graus fracionários de integração sejam alternativas plausíveis, os intervalos de confiança incluem o caso da raiz unitária em ambas as séries. Além disso, a hipótese de não viés da taxa para frente como um preditor para a taxa a vista futura não pode ser rejeitada para o caso australiano.

Keywords

• taxa a vista e taxa futura
• integração fracionária
• memória longa