Influencia de la Incertidumbre de Política Económica en la rentabilidad del bono español

Abstract

Desde la crisis financiera vivida en el año 2007, la Incertidumbre de Política Económica ha recibido una especial atención. Este trabajo analiza la influencia que la Incertidumbre de Política Económica presenta en la rentabilidad del bono español a 10 años. Bajo el supuesto de que la rentabilidad de la deuda pública es un factor representativo de la salud de una economía, reflejando la confianza de los inversores en un país, la incertidumbre generada por los formuladores de políticas fiscales, regulatorias y monetarias debería de afectar a la confianza de los inversores y, por ende, ver efectos tangibles en la rentabilidad de dichos títulos. Utilizando una muestra que abarca desde enero de 2001 hasta enero de 2019, se observa que la Incertidumbre de Política Económica presenta impactos positivos y significativos en la rentabilidad del bono español, demostrándose que la Incertidumbre de Política Económica de un país reduce la confianza de los inversores en su economía, motivando la exigencia de una mayor rentabilidad para compensar el riesgo percibido. Los hallazgos encontrados ponen de manifiesto la necesidad de un mayor control de la Incertidumbre de Política Económica para evitar sus consecuencias en la economía.