Revista de Administração da UFSM (Aug 2012)
FATORES QUE INFLUENCIAM NA ESTRUTURA DE CAPITAL DAS EMPRESAS LISTADAS NA BOVESPA/identification of international clusters based on the hofstede’s cultural dimensions
Abstract
O objetivo deste trabalho é estudar a influência das variáveis independentes, porte, rentabilidade,crescimento e tangibilidade na estrutura de capital das empresas listadas na Bovespa (Bolsa de Valoresde São Paulo) no ano de 2010. Para tanto, foi realizado um estudo descritivo e quantitativo. Para o alcancedos objetivos propostos, foram realizadas regressões múltiplas com as variáveis independentes e com avariável dependente grau de endividamento, a partir dos dados coletados, através das demonstraçõesfinanceiras das empresas. Concluiu-se que conjuntamente as variáveis independentes apresentam influênciasignificante no grau de endividamento. Porém, quando analisadas separadamente, a única variável queapresentou influência no grau de endividamento foi a tangibilidade. As demais variáveis, porte, rentabilidadee crescimento, não apresentaram relevância nos modelos testados. Os resultados encontrados nestapesquisa corroboram os estudos apresentados por Lemes Jr. e Da Costa Jr. (2006). Sugere-se que sejamrealizados estudos futuros, analisando diferentes variáveis na estrutura de capital./ The aim of this work is to study the influence of variables size, profitability, growth and tangibilityin the capital structure of firms which belong to the São Paulo Stock Exchange (BOVESPA) in 2010.Concerning this, it was developed a descriptive and quantitative study. It was made a multiple regressionusing the size, profitability, growth and tangibility as independent variables and the level of indebtednessas dependent variable, based on the data from the firms’ financial demonstrative. It has been concludedthat the independent variables show a significant influence in the level of indebtedness when analyzedtogether. Though, when analyzed separately the only one which has shown a considerable influence isthe tangibility. The other variables size, profitability and growth did not show any sign of influence in theregression models. The results obtained corroborate for future studies analyzing different variables inthe capital structure.
