تاثیرتضاد مالکانه بر رابطه بین انعطاف پذیری مالی با شدت سرمایه گذاری و تقسیم سود

Abstract

انعطاف‌پذیری مالی را می­توان پیوندی دانست که از طریق وجوه داخلی انباشته‌شده و ظرفیت وام­گیری خارجی، شرکت را قادر می­سازد در زمان مناسب و به‌طور رقابتی، گزینه­های رشد را به اجرا رسانده و پروژه­های با ارزش فعلی خالص مثبت را انجام دهند ولی وجود تضاد مالکانه به سبب جدایی مالکیت از مدیریت، می­تواند این اثربخشی را تحت تأثیر قرار دهد. هدف این پژوهش بررسی تأثیر انعطاف‌پذیری مالی بر شدت سرمایه‌گذاری و تقسیم سود با تأکید بر نقش تضاد مالکانه در شرکت‌های پذیرفته‌شده بورس اوراق بهادار تهران است. به‌طورکلی استفاده از یک نمونه (102 شرکت) از شرکت‌های بورس اوراق بهادار به در فاصله سال­های 1390-1396 تحلیل بر اساس رگرسیون خطی، بیانگر این نتیجه بوده است که شاخص ترکیبی انعطاف‌پذیری مالی دارای تأثیرگذاری مثبت معنی­دار بر شدت سرمایه­گذاری و سیاست تقسیم سود است و اثر تعاملی شاخص ترکیبی انعطاف‌پذیری مالی و شاخص ترکیبی تضاد مالکانه دارای اثر تعدیل­کنندگی بر شدت سرمایه­گذاری و سیاست تقسیم سود بوده و سبب تأثیرگذاری منفی معنی­دار بر شدت سرمایه­گذاری و سیاست تقسیم سود می­شود

Keywords

• انعطاف پذیری مالی
• تضاد مالکانه
• شدت سرمایه گذاری
• تقسیم سود