Sistema financiero y ciclo económico desde la perspectiva heterodoxa: impacto de la crisis subprime en México

Abstract

El artículo presenta una reflexión teórica y empírica sobre el papel del sistema financiero en el ciclo económico bajo la perspectiva heterodoxa. Se aborda el proceso de desregulación financiera internacional y su implementación en México, seguido de un análisis del ciclo económico mexicano después de la crisis subprime. De igual forma se afirma que la liberalización financiera generó mayor volatilidad en los mercados financieros, aumentó el nivel de deuda, gestó burbujas especulativas y riesgos excesivos que tuvieron que asumir las instituciones financieras. Se asume un postura crítica frente la creencia de que una economía basada en mercados es la única forma natural de organización económica y, cómo tal supuesto ha influido en la financiarización. Por ello, se resaltan los efectos de la desregulación financiera y la financiarización en la economía mexicana, así como los desafíos que enfrenta el país en su dependencia de los mercados financieros internacionales. La primera parte del texto se centra en las perspectivas diferenciadoras del ciclo económico, comparando el enfoque ortodoxo y heterodoxo. Después, se profundiza en la inserción de México en el proceso de globalización financiera y cómo la distancia entre lo económico y lo financiero se ha ampliado después de la crisis financiera de 2008.

Keywords

• sistema financiero
• ciclo económico
• desregulación financiera