RAC: Revista de Administração Contemporânea (Jun 2025)
Ciclo de Vida Organizacional e Comunicação Estratégica: Efeitos nas Previsões dos Analistas
Abstract
Objetivo: este estudo investiga a influência das fases do ciclo de vida organizacional na relação das divulgações voluntárias corporativas com a assertividade das previsões de lucros feitas por analistas financeiros. Marco teórico: a assimetria de informações, segundo a teoria da agência, gera conflitos entre gestores e investidores. Complementarmente, a teoria da sinalização indica que a comunicação de informações privadas pode reduzir a ocorrência desses conflitos. Analistas financeiros interpretam esses sinais, alinhando expectativas, mitigando conflitos e aprimorando decisões no mercado ao reduzir custos de monitoramento. Método: foram analisados 472 relatórios anuais e 1.723 observações de 61 empresas listadas na Brasil, Bolda, Balcão B3 (2010-2020), por meio de checklist, estatística descritiva, testes de comparação entre grupos e regressões logit e OLS. Resultados: os resultados indicam que a divulgação voluntária impacta a precisão das previsões dos analistas de maneira distinta. A divulgação de informações estratégicas e de desempenho aumenta a complexidade informacional, especialmente em períodos de crescimento e turbulência, refletindo desafios no alinhamento de interesses entre as partes. Em contrapartida, a divulgação voluntária voltada para responsabilidade social e sustentabilidade facilita o entendimento das condições da empresa, ajudando os analistas em contextos de maior incerteza, como nos estágios de turbulência e declínio do ciclo de vida organizacional. Conclusão: o ciclo de vida organizacional modera a relação entre divulgação voluntária e a qualidade das previsões dos analistas, destacando a importância de os gestores ajustarem suas estratégias de divulgação para atender às demandas informacionais de cada estágio, reduzindo incertezas e promovendo maior alinhamento com os interesses do mercado.
Keywords
