Sustainable business models for the creation of mobile financial services in Nigeria

Abstract

Despite Nigeria's huge population, huge consumer market and the vast number of mobile money operators (MMOs), the uptake of mobile money services has been the lowest in Africa. The introduction of mobile money services into the market after an elaborate licensing and regulatory process by the Central Bank of Nigeria was expected to accelerate financial inclusion and increase the overall number of transactions in the country. This was however not the case as the expected result of increased financial inclusion was not achieved. Although various reasons have been suggested as the cause of this, the paper argues that the lack of sustainable business models for the creation of mobile money services has been one of the greatest hindrances. Existing business models for mobile money services have proven to be unsustainable and unprofitable. Through case studies of existing mobile money operators, this paper investigates the reasons for unsuccessful deployment of mobile money services by MMOs in Nigeria and proceeds to develop a framework for sustainable business models for this market. Results of this study suggest that MMOs should pay close attention to all aspects of the business models they deploy in the creation of mobile money services with particular emphasis on the value proposition, customer segments and scale. Resumen: A pesar de la enorme población de Nigeria, el enorme mercado de consumo y la gran cantidad de Operadores de Dinero Móvil (MMO), la aceptación de los Servicios de Dinero Móvil ha sido la más baja de África. Se esperaba que la introducción de servicios de dinero móvil en el mercado después de un elaborado proceso de licencias y regulación por parte del Banco Central de Nigeria acelerara la inclusión financiera y aumentara el número total de transacciones en el país. Sin embargo, esté no fue el caso, ya que no se logró el resultado esperado de una mayor inclusión financiera. Aunque se han sugerido varias razones como la causa de esto, pero este documento sostiene que la falta de modelos de negocios sostenibles para la creación de servicios de Dinero Móvil ha sido uno de los mayores obstáculos. Los Modelos de Negocio Existentes para los Servicios de Dinero Móvil han demostrado ser insostenibles y no rentables. A través de estudios de casos de operadores de dinero móvil existentes, este documento investiga las razones del despliegue fallido de los Servicios de Dinero Móvil por parte de los OPM en Nigeria y procede a desarrollar un marco para modelos de negocios sostenibles para este mercado. Los resultados de este estudio sugieren que los OPM deben prestar mucha atención a todos los aspectos de los modelos de negocios que implementan en la creación de servicios de dinero móvil, con especial énfasis en la propuesta de valor, los segmentos de clientes y la escala. Keywords: Digital financial services (DFS), Mobile money operators (MMOs), Business model, Palabras clave: Servicios financieros digitales (DFS), Operadores de dinero móvil (MMO), Modelo de negocio