Analiza determinantów struktury kapitału małych i średnich przedsiębiorstw należących do sektora handlowego

Abstract

Cel: Celem artykułu jest weryfikacja struktury kapitału oraz czynników ją kształtujących dla małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP) należących do sektora handlowego. Metodyka badań: Przeprowadzono krytyczną analizę literatury oraz analizę danych statystycznych za pomocą liniowego modelu mieszanego. Wyniki badań: Analiza determinant struktury kapitału MŚP z branży handlowej wykazała wpływ takich czynników, jak struktura aktywów, wiek i wielkość przedsiębiorstwa. Wnioski: W analizowanym okresie (2018–2020) zadłużenie długoterminowe charakteryzowało się zmiennością, przy czym w roku wybuchu pandemii zauważono niewielki wzrost jego wartości w większości działalności wyodrębnionych w branży handlowej. Zadłużenie krótkoterminowe zwiększyło się z kolei w latach 2018–2019, a w 2020 r. nastąpiło jego zmniejszenie. Za najważniejsze czynniki oddziałujące na zadłużenie krótkoterminowe i długoterminowe należy uznać strukturę aktywów, wiek oraz wielkość przedsiębiorstwa. MŚP należące do branży handlowej tworzą strukturę kapitału zgodnie z teorią kolejności wyboru źródeł finansowania. Wkład w rozwój dyscypliny: Artykuł jest jednym z pierwszych opracowań w Polsce dotyczących struktury kapitału MŚP w branży handlowej oraz weryfikacji czynników struktury kapitału w tym sektorze. Dokonana została również empiryczna weryfikacja najważniejszych teorii struktury kapitału w kontekście spółek handlowych.

Keywords

• struktura kapitału
• MŚP
• branża handlowa
• teorie struktury kapitału