مروری بر مدل‌های ارزیابی عملکرد مالی شرکت‌های سرمایه‌گذاری

Abstract

رشد و توسعه اقتصاد، افزایش شرکت‌های سهامی و تفکیک مدیریت از مالکیت، و در پی آن مسائل نمایندگی باعث اهمیت و توجه اندازه‌گیری عملکرد مالی شرکت‌ها شد. شرکت‌های سرمایه‌گذاری به عنوان یکی از مهمترین شرکت‌ها در بازار سرمایه از دهه ١٨٩٠ میلادی در ایالات متحده آمریکا مطرح شد. به تدریج در سایر کشورهای جهان تاسیس شرکت‌های سرمایه‌گذاری مورد توجه قرار گرفت. در ایران نیز از دهه 1340 شمسی این‌شرکت‌ها وارد دنیای تجارت شدند. گستردگی شرکت‌های‌ سرمایه‌گذاری به حدی رسید که بخش مهمی از بازارهای سرمایه تلقی شده و بسیاری سرمایه‌گذاران از خدمات این شرکت‌ها استفاده می‌نمایند. بسیاری از سرمایه‌گذاران، زمان کافی، توان مالی، یا تخصص لازم را در ایجاد پرتفوی مناسب ندارند. از این رو انجام این مهم را به شرکت‌های سرمایه‌گذاری می‌سپارند، بنابراین ارزیابی عملکرد مالی این شرکت‌ها برایشان اهمیت والایی دارد. از دیرباز تلاش‌های زیادی برای دستیابی به معیاری جهت ارزیابی عملکرد این شرکت‌ها در جهان صورت گرفته تا امکان ارزیابی بهتر عملکرد را برای سرمایه‌گذاران این شرکت‌ها فراهم نماید. هدف تحقیق حاضر این است که مدل‌های مطرح و معیارهای موجود ادبیات جهان را مورد بررسی قرار داده و با توجه به شرایط و فعالیت‌های شرکت‌های سرمایه‌گذاری در ایران، تحلیلی بر امکان استفاده از آن‌ها در مسیر ارزیابی عملکرد آن‌ها داشته باشد.

Keywords

• ارزیابی عملکرد
• شرکت‌های سرمایه‌گذاری
• عملکرد مالی