Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade (Jun 2013)
Estrategia de Inversiones Basada en Accidentes Aéreos: ¿Hay Retornos Anormales?
Abstract
El presente trabajo buscó investigar si una estrategia de inversiones basada en accidentes aéreos generaría retornos anormales. Fue efectuado un estudio de eventos considerándose todos los accidentes aéreos ocurridos en el período de 1998 a 2009 y los datos de las compañías aéreas y de los fabricantes de las respectivas aeronaves que poseían acciones negociadas en las bolsas de valores, cuando del acontecimiento del evento. Los tests realizados se basaron en el modelo de Campbel, Lo y Mackinlay (1997), para definición de retornos anormales, por medio de una regresión lineal entre el retorno de las acciones de esas empresas y el retorno del portafolio de mercado utilizado como benchmark. Así fue posible proyectar los retornos futuros esperados para las acciones de las compañías aéreas y fabricantes y compararlos a los resultados efectivamente obtenidos en el acontecimiento del evento. El resultado obtenido sugiere que una estrategia de inversiones basada en accidentes aéreos sería viable y que retornos anormales podrían ser obtenidos en el período inmediatamente posterior a un accidente aéreo.
