O fenômeno de retornos anormais decorrentes da inclusão e exclusão das ações na Carteira Teórica do Índice Bovespa The phenomenon of extraordinary returns resulting from stock inclusion in and exclusion from the theoretical market portfolio of the Bovespa index

Abstract

Este trabalho procura medir os retornos extraordinários das ações que experimentam a ocorrência de inclusão e exclusão da Carteira Teórica do Índice Bovespa, por meio do uso da metodologia de Event Study e do Modelo de Precificação de Ativos de Capital - CAPM - como benchmark. Conclui-se que as ações da Bolsa de Valores de São Paulo que são afetadas pela recomposição da Carteira apresentaram evidências de mudança em seus preços, durante a primeira metade da década de 1990.This research aims to measure extraordinary returns of stocks due to their inclusion in and exclusion from the Theoretical Market Portfolio of the São Paulo Stock Exchange Index, using the "Event Study" methodology and the Capital Asset Pricing Model - CAPM - as a benchmark. It is concluded that the stocks on the São Paulo Stock Exchange which were affected by the recomposition of the Theoretical Portfolio gave evidence of price changes during the firsthalf of the 1990's.

Keywords

• Retorno extraordinário
• Conteúdo informacional
• Benchmark
• Extraordinary returns
• Signaling
• Benchmark