Análise da criação de valor em uma operação de leveraged buyout (LBO) No Brasil

Abstract

Fazendo uso de um modelo de negócio baseado na aquisição de empresas com potencial de crescimento, os private equities desenvolveram as leveraged buyouts (LBOs). Para a aquisição da empresa-alvo, utiliza-se a dívida como pagamento de parte significativa do valor da aquisição. Um dos principais objetivos das LBOs é possibilitar que entidades financeiras realizem um volume considerável de aquisições sem comprometer substancialmente o patrimônio e o capital próprio, mitigando o risco do investimento e maximizando o retorno. Este artigo visa analisar a criação de valor em uma operação de LBO no mercado brasileiro, através do uso do Economic Value Added (EVA®). O método de pesquisa empregado foi o ex post facto, baseado em uma pesquisa qualitativa. O resultado encontrado indica evidências inconclusivas quanto a destruição do valor em uma operação de LBO nacional, considerando outros possíveis elementos responsáveis pelo indicador EVA® negativo.

Keywords

• Geração de Valor. Leveraged Buyout. LBO. Private Equity. Economic Value Added.