ЦИФРОВІ ФІНАНСОВІ АКТИВИ ТА ЗАХИСТ ІНВЕСТОРІВ В США

Abstract

В статті розглянуто систему захисту інвесторів на ринку цифрових фінансових активів в США, що складається з державних регуляторів (SEC і CFTC), саморегулівної організації (FINRA), некомерційної Корпорації по захисту інвесторів в цінні папери (SIPC), а також підрозділу в Міністерстві фінансів (FinCEN). Зокрема вивчено досвід роботи американської Комісії з цінних паперів та бірж та Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами в сфері виявлення правопорушень на ринку цифрових фінансових активів. Висвітлено ключові аспекти організації роботи Управління інформаторів, які створені як структурні підрозділи відповідних регуляторів. Авторами досліджено принципи, які забезпечують високу ефективність роботи Програм інформаторів двох регуляторів на ринку США, а саме: гарантія захисту інформаторів; можливість повідомляти про порушення законодавства анонімно; наявність грошової винагороди, розмір якої залежить від розміру накладених санкцій. Визначено потенційний розподіл повноважень між SEC і CFTC щодо регулювання цифрових фінансових активів. Розглянуто приклади найбільших справ, пов’язаних з порушеннями законодавства на ринку цифрових фінансових активів, які були розпочаті CFTC в 2023 році. Зроблено висновки щодо доцільності впровадження аналогічних програм виявлення правопорушень на ринку цифрових фінансових активів в Україні.

Keywords

• регулювання
• цифрові фінансові активи
• криптоактиви
• криптовалюта
• токени цінних паперів
• ринок цінних паперів