Análise dos fatores determinantes da estrutura de capital das empresas do setor de construção civil: Uma abordagem durante e após a crise imobiliária

Abstract

O campo de estudos na área de finanças corporativas esta cada vez mais amplo, exigindo uma alta qualificação das empresas, como quesito para continuarem operando no mercado. O presente estudo, busca verificar possíveis fatores determinantes da estrutura de capital, das empresas brasileiras de capital aberto, do setor de construção civil, em uma análise comparativa entre o período da crise financeira mundial de 2008 (2007 a 2010) e o período subsequente ao da crise (2011 a 2013). A avaliação é feita pelo método econométrico de regressão linear múltipla, no qual contempla uma base de dados com 18 empresas do setor, listadas na BM&FBOVESPA. Os resultados encontrados mostram que a crise impactou a gestão da estrutura de capital das empresas do setor, tendo que no momento de crise todos os regressores foram significativos, no qual apenas o lucro operacional e o tamanho, foram estatisticamente significativos. Já no período pós-crise, apenas a rentabilidade e o risco foram estatisticamente significantes com coeficientes no mesmo sentido da relação prevista.

Keywords

• Estrutura de Capital. Endividamento. Crise Financeira Mundial. Setor de Construção Civil.