بررسی رابطه بین قدرت مدیرعامل و اهرم مالی شرکت‌

Abstract

بر اساس تئوری نمایندگی که به جدایی مالکیت از مدیریت شرکت‌ها اشاره دارد، مدیران و به خصوص مدیران عامل که در راس هرم مدیریت قرار دارند، تصمیمات مهم عملیاتی ‌را اتخاذ می‌کنند که بر اهرم مالی شرکت تأثیر به‌سزایی دارد. لذا با افزایش قدرت مدیرعامل، احتمال دارد تصمیمات ‌به صورت فردی گرفته شود و اهرم مالی ‌دچار نوسانات و تغییرات بیشتری گردد. بنابراین، ‌پژوهش حاضر به بررسی رابطه بین قدرت مدیر عامل و اهرم مالی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال­های 1393 تا 1397 پرداخته است. برای ‌این منظور، نمونه­ای متشکل از 106 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انتخاب ‌و فرضیه‌های پژوهش با بهره‌گیری از الگوی رگرسیون چندمتغیره مبتنی بر رهیافت داده‌های تابلویی مورد آزمون قرار گرفتند که نتایج نشان داد ‌تصدی مدیر عامل و مالکیت مدیر عامل بر اهرم مالی تأثیر منفی و دوگانگی وظیفه مدیر عامل بر اهرم مالی تأثیر مثبت دارد. همچنین، در آزمون تحلیل حساسیت یک معیار کلی برای قدرت مدیر عامل در نظر گرفته شد و نتیجه نشان داد ‌قدرت مدیر عامل بر اهرم مالی تأثیر منفی دارد.

Keywords

• قدرت مدیر عامل
• تصدی مدیر عامل
• دوگانگی وظیفه مدیر عامل
• مالکیت مدیر عامل
• اهرم مالی