O dostępnych trybach emisji obligacji

Abstract

Przedmiotem artykułu jest analiza przepisów regulujących dopuszczalne „tryby” emitowania obligacji w kontekście przepisów rozporządzenia prospektowego, tj. rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 r. w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE. Od 21 lipca 2019 r. w polskim porządku prawnym pojawił się nowy reżim dla publicznego oferowania papierów wartościowych. Nowy akt prawny zmienił zasady sporządzania prospektów, ale przede wszystkim zrewolucjonizował pojęcie „oferty publicznej”. Nowa definicja oferty publicznej rzutuje na wiele dziedzin rynku kapitałowego, w tym także na przepisy regulujące tryb emitowania (oferowania) obligacji inwestorom.

Keywords

• obligacje
• oferta publiczna
• publiczne oferowanie papierów wartościowych
• rozporządzenie 2017/1129
• tryb emisji
• dług prywatny
• papiery wartościowe
• rynek finansowy