Revisitando os determinantes da distribuição de dividendos: uma análise em empresas brasileiras

Abstract

Objetivo: A presente pesquisa teve por objetivo investigar os determinantes da política de dividendos em companhias abertas brasileiras. Metodologia: Realizou-se uma pesquisa descritiva, com abordagem quantitativa, por meio de pesquisa documental. A população da pesquisa compreendeu as empresas de capital aberto ativas na BM&FBovespa em 2017, tendo como amostra 293 empresas entre os anos de 2010 e 2016, totalizando 1.746 observações. Resultados: Os resultados demonstraram que a rentabilidade (RENT), o tamanho da empresa (TAM) e a distribuição de dividendos no ano anterior (DIVANT) são os fatores que contribuem de forma positiva e significativa para a maior probabilidade das empresas em distribuir parte dos seus resultados em forma de dividendos, enquanto o endividamento (END) apresentou relação negativa e significativa. Contribuições do Estudo: Este estudo traz uma importante contribuição para a expansão da literatura de finanças, especialmente no que tange a identificação dos determinantes da política de dividendos em companhias aberta brasileiras na medida em que oferece resultados empíricos passíveis de comparação e confrontamento com os resultados contraditórios encontrados na literatura revisitada contribuindo, dessa forma, para com a atual agenda de produção científica acerca desta temática.

Keywords

• Dividendos. Política de Dividendos. Determinantes do Pagamento de Dividendos.