Cicli immobiliari e credito erogato: un’analisi empirica del segmento delle abitazioni acquistate con il mutuo

Abstract

Abstract L’articolo intende descrivere con riguardo alle compravendite di abitazioni acquistate con mutuo e sulla base dei dati disponibili all’Osservatorio del mercato immobiliare dell’Agenzia delle entrate, le relazioni tra le principali variabili afferenti il mutuo (numero di abitazioni acquistate con mutuo, valore di scambio di tali abitazioni, capitale erogato, tasso di interesse), il ciclo immobiliare dell’ultimo decennio e alcune caratteristiche dei mercati residenziali a livello territoriale. In generale, si può affermare che nonostante l’evidenza di alcune forti uniformità dovute a fenomeni macroeconomici (concorrenza nel mercato bancario, politiche delle banche centrali e interconnessione sempre più forte tra i mercati finanziari dei diversi paesi) permangono diversità strutturali (più o meno intense) connesse alle caratteristiche territoriali e locali. Se, dunque, l’andamento nel tempo di alcune variabili cruciali relativamente ai mutui (l’incidenza degli acquisti con mutui sul totale degli acquisti di abitazioni, il loan to value, il tasso di interesse) si manifesta in termini relativamente omogenei, l’analisi per caratteristiche territoriali (principalmente: classi di dinamica di mercato, classi demografiche dei comuni, area geografica), mostra sovente uno specifico ordinamento di tali variabili per caratteristica territoriale.

Keywords

• cicli economici
• prezzi delle abitazioni
• politiche macroprudenziali
• mercati locali
• variabili finanziarie
• diversità territoriali