Экономика и банки (Jun 2019)
ФИНАНСОВАЯ ДЕЗИНТЕРМЕДИАЦИЯ: НОВЫЕ ВЫЗОВЫ И НАДЕЖДЫ ДЛЯ БАНКОВ
Abstract
В последние десятилетия проявилась новая тенденция в развитии финансового посредничества, получившая в экономической науке название финансовой дезинтермедиации. В статье рассмотрены различные формы ее проявления. Ключевой чертой первого этапа дезинтермедиации является изменение структуры финансовой системы в сторону большей ориентированности на рынки капитала в ущерб банкоориентированности. Этот этап был обусловлен развитием в США в конце 60-х годов секьюритизации активов. Она открыла альтернативные банковскому варианты финансирования и усилила конкуренцию между банками и небанковскими финансовыми посредниками. Появился новый вид финансирования – объектно-ориентированное. Отличительной его особенностью является передача кредитору прав на выделенные активы. В статье показано, что в большинстве развивающихся стран, в том числе и в Беларуси, показатели развития фондового рынка существенно ниже среднемирового значения. Поэтому первый этап дезинтермедиации в большей степени затронул развитые рынки. Следующий этап развития дезинтермедиационных процессов связан с революционным развитием информационных технологий и затронул финансовые системы всех стран мира. В статье показано сокращение числа банков как в развитых, так и в развивающихся странах, обусловленное развитием технологических инноваций в финансовой системе. Централизация банков, с одной стороны, снижает издержки банковской деятельности, с другой – создает больше внутренних правил и централизованных процессов в банках. В результате обслуживание местного бизнеса, чаще всего малого и среднего, требующего индивидуальных сервисов, может ухудшаться. Ответом на разрывы в финансировании малого и среднего бизнеса стало возникновение и развитие альтернативной финансовой системы, основанной на краудэкономике, технологиях распределенного реестра, искусственном интеллекте. Будущее банков будет зависеть от того, какие варианты банковского обслуживания в стремительно меняющихся условиях они могут предложить.
